In de beleggingsportefeuille wordt een onderscheid gemaakt tussen een matchingportefeuille en een rendementsportefeuille.
Met de matchingportefeuille probeert het pensioenfonds het renterisico te beperken en met de rendementsportefeuille wordt geprobeerd extra rendement te behalen om de verhogingen van de pensioenrechten en pensioenen te kunnen toekennen.
Binnen de matchingportefeuille wordt onderscheid gemaakt naar een LDI-portefeuille (Liability Driven Investments) en een spreadportefeuille. De LDI-portefeuille bestaat uit staats(gerelateerde) obligaties en instrumenten die er voor zorgen dat onze verplichtingen grotendeels worden afgedekt tegen renteverlagingen. De spreadportefeuille bestaat uit bedrijfsobligaties en hypotheken. Met dit deel van de matchingportefeuille wordt beoogd meer rendement te behalen, dan wat met staats(gerelateerde) obligaties kan worden gerealiseerd.
De beleggingsportefeuille van het pensioenfonds ziet er als volgt uit:
Beleggingscategorie |
Strategische allocatie |
Allocatie |
Bandbreedte |
|
Matchingportefeuille |
Tot MDG 130% 85% - 95% van de MVV. Boven MDG 130% geldt een schema waarbij de omvang van de returnportefeuille afneemt. |
Allocatie binnen de matchingportefeuille |
|
|
LDI-portefeuille |
|
40% |
35% - 45% |
|
Spreadportefeuille |
|
60% |
55% - 65% |
|
|
|
|
|
|
Rendementsportefeuille |
Restant van het vermogen 1 |
Allocatie binnen de rendementsportefeuille |
|
|
Aandelen ontwikkelde markten |
|
50,0% |
45,0% - 55,0% |
|
Aandelen opkomende markten |
|
16,70% |
11,7% - 21,7% |
|
EMD |
|
16,70% |
11,7% - 21,7% |
|
Niet beursgenoteerd vastgoed |
|
16,6% |
11,6% - 21,6% |
|
|
|
|
|
|
Liquiditeiten |
|
0% |
0% - 1% |
1 Het minimale aandeel bedraagt tot een dekkingsgraad van 130% 20% van het te beleggen vermogen. Boven een dekkingsgraad van 130% geldt dit minimum niet.
Beleggingscategorie |
Strategische allocatie |
Bandbreedte |
|
LDI-portefeuille |
40% |
35% - 45% |
|
10+ Euro staatsobligaties |
|
4% - 21% |
|
Euro staatsgerelateerd |
|
6% - 10% |
|
Liquiditeiten + netto cash + rentederivaten |
|
9% - 27% |
|
|
|
|
|
Spreadportefeuille |
60% |
55%-65% |
|
Nederlandse hypotheken |
15% |
11% - 19% |
|
Bedrijfsobligaties |
45% |
41% - 49% |
|
- Euro bedrijfsobligaties |
33% |
29% - 37% |
|
- Corporate Green bonds |
12% |
8% - 16% |
|
- Liquiditeiten |
0% |
0% - 1% |
Beleggingscategorie |
Strategische allocatie |
Neutrale allocatie |
Bandbreedte |
|
Diverse Aandelen stijlen |
66,70% |
|
56,7% - 76,7% |
|
Wereldwijde aandelen |
|
50,0% |
45,0% - 55,0% |
|
Opkomende landen aandelen |
|
16,70% |
11,7% - 21,7% |
|
Staatsleningen opkomende landen |
16,70% |
|
11,7% - 21,7% |
|
EMD HC |
|
8,35% |
5,85% - 10,85% |
|
EMD LC |
|
8,35% |
5,85% - 10,85% |
|
Vastgoed niet beursgenoteerd |
16,6% |
|
11,6% - 21,6 |
|
Nederlandse woningen |
|
8,3% |
|
|
Europees multisector |
|
8,3% |
|
|
Liquiditeiten |
0% |
|
0% - 1% |